2020年中央經濟工作會議12月16-18日在北京舉行，總結2020年經濟工作，分析當前經濟形勢，部署2021年經濟工作。今年是新中國歷史上極不平凡的一年，我國成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，成績來之不易。展望明年，世界經濟形勢仍然復雜嚴峻，內外部環境存在諸多不確定性。
習近平總書記在十九大報告中指出：實踐沒有止境，理論創新也沒有止境。世界每時每刻都在發生變化，中國也每時每刻都在發生變化，我們必須在理論上跟上時代，不斷認識規律，不斷推進創新。中國特色社會主義是偉大理論，也一直在推進著偉大創新。
建黨伊始，毛澤東將社會主義同中國革命實際相結合，在實踐上成功地實現一個東方大國的崛起，開辟出民族獨立革命的中國道路。
改革開放以來，鄧小平提出社會主義市場經濟體制，開創與蘇聯模式不同的社會主義建設道路，效率優先，兼顧公平，允許一部分人先富起來，實現小康社會。
進入新時代，習近平總書記在十九大上明確指出，中國特色社會主義總任務是實現社會主義現代化和中華民族偉大復興，在全面建成小康社會的基礎上，分兩步走在本世紀中葉建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國。
歷史車輪滾滾向前，時代潮流浩浩蕩蕩，總有一些時刻，在漫漫歷史長河中閃耀，明年就是如此。習近平總書記在會議中指出，明年是我國現代化建設進程中具有特殊重要性的一年。
因何重要？明年是中國共產黨成立100周年，正值“十四五”開局，我國將在全面建成小康社會的基礎上，從允許一部分人先富起來到實現共同富裕，從小康走向大同，實現中華民族偉大復興。明年是我國不同發展階段的歷史轉折點，即將開啟全面建設社會主義現代化國家新征程，是我們要立足和適應的新發展階段的起點。因此，布局明年經濟工作的本次會議，就顯得尤為重要。
一、中央經濟工作會議的總體思路
1、實踐出真知，準確把握五個規律性認識
會議強調，在統籌國內國際兩個大局、統籌疫情防控和經濟社會發展的實踐中，中央總結出在嚴峻挑戰下做好經濟工作的規律性認識：
（1）黨中央權威是危難時刻全黨全國各族人民迎難而上的根本依靠，在重大歷史關頭，重大考驗面前，黨中央的判斷力、決策力、行動力具有決定性作用。
（2）人民至上是做出正確抉擇的根本前提，只要心里始終裝著人民，始終把人民利益放在最高位置，就一定能夠做出正確決策，確定最優路徑，并依靠人民戰勝一切艱難險阻。
（3）制度優勢是形成共克時艱磅礴力量的根本保障，只要堅定“四個自信”， 堅持集中力量辦大事的制度優勢，就一定能夠使全黨全國各族人民緊密團結起來，發揮出攻堅克難、推動事業發展的強大能量。
（4）科學決策和創造性應對是化危為機的根本方法，只要準確識變、科學應變、主動求變，就一定能夠在抗擊大風險中創造出大機遇。
（5）科技自立自強是促進發展大局的根本支撐，只要秉持科學精神、把握科學規律、大力推動自主創新，就一定能夠把國家發展建立在更加安全、更為可靠的基礎之上。
過去一年，我們保持了戰略定力，準確判斷形勢，精心謀劃部署，果斷采取行動，付出艱苦努力，取得了不凡成績，也獲得了上述規律性認識。面對未來諸多不確定性因素，我們仍然要堅持這些寶貴的認識，更好地指導實踐。
2、緊扣新形勢，深入貫徹明年經濟工作思路
會議指出，做好明年經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，立足新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，以推動高質量發展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，以改革創新為根本動力，努力保持經濟運行在合理區間，堅持擴大內需戰略，強化科技戰略支撐，擴大高水平對外開放。
以上，是明年經濟工作的總體思路。對比近兩年的中央經濟工作會議，中央一以貫之的思路是：堅持穩中求進工作總基調，貫徹新發展理念，以推動高質量發展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，擴大高水平對外開放，保持經濟運行在合理區間等，這表明中央政策總體是連續、穩定、可持續的。
面對當前和未來新的形勢，中央也提出新的思路：立足新發展階段，構建新發展格局，堅持擴大內需戰略，強化科技戰略支撐等。其中，新發展階段是我們開展經濟工作的時空定位，強化科技戰略支撐是解決當前“卡脖子”和長期基礎研究的必然舉措，而構建新發展格局，則是明年工作的重中之重。
3、圍繞關鍵點，全力構建新發展格局
會議要求，構建新發展格局明年要邁好第一步，見到新氣象。加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，要緊緊扭住供給側結構性改革這條主線，注重需求側管理，打通堵點，補齊短板，貫通生產、分配、流通、消費各環節，形成需求牽引供給、供給創造需求的更高水平動態平衡，提升國民經濟體系整體效能。
構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，是中央根據我國新發展階段、新歷史任務、新環境條件做出的重大戰略決策，是習近平新時代中國特色社會主義經濟思想的又一重大理論成果，已寫入《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》，對于我國經濟高質量發展將產生重要而深遠的影響。
本次會議提出的8項重點任務，其中3項與新發展格局密切相關：產業鏈供應鏈安全穩定是構建新發展格局的基礎；形成強大國內市場是構建新發展格局的重要支撐；構建新發展格局，必須構建高水平社會主義市場經濟體制，實行高水平對外開放，推動改革和開放相互促進。會議最后還強調，各級領導干部要提高專業化能力，努力成為領導構建新發展格局的行家里手。
構建新發展格局，是適應我國經濟發展階段變化的主動選擇，是應對錯綜復雜的國際環境變化的戰略舉措，是發揮我國超大規模經濟體優勢的內在要求。因此，構建新發展格局，將是明年經濟工作破題之關鍵，值得社會各界高度重視。
二、中央經濟工作會議的工作部署
會議確定，明年經濟工作要抓好 8 項重點任務。通過近兩年中央經濟工作會議的對比，不難看出，本次會議的重點任務非常具體且直白，換言之，更加明確和務實。這 8 項重點任務，在本月召開的政治局會議上已確定，分別是要整體推進改革開放，強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力，形成強大國內市場，夯實農業基礎，強化反壟斷和防止資本無序擴張，促進房地產市場平穩健康發展，持續改善生態環境質量等，在本次會議上予以進一步細化。以下，對 8 項重點任務的具體內容，做要點梳理。
1、 強化國家戰略科技力量
本項工作居于首位，結合之前對明年工作思路的闡述，足見國家對于強化科技戰略支撐的重視，具體任務有（1）國家組織：充分發揮國家作為重大科技創新組織者的作用，利用新型舉國體制優勢。（2）長期規劃：要抓緊制定實施基礎研究十年行動方案。（3）企業為主：要發揮企業在科技創新中的主體作用。（4） 培養激勵：要加快國內人才培養，使更多青年優秀人才脫穎而出，要完善激勵機制和科技評價機制。
2、增強產業鏈供應鏈自主可控能力
產業鏈供應鏈安全穩定是構建新發展格局的基礎，具體內容有（1）補短板：針對產業薄弱環節，實施好關鍵核心技術攻關工程，盡快解決一批“卡脖子”問題。（2）鍛長板：在產業優勢領域精耕細作，搞出更多獨門絕技。（3）重基礎：要實施好產業基礎再造工程，打牢基礎零部件、基礎工藝、關鍵基礎材料等基礎。
3、堅持擴大內需這個戰略基點
擴大內需要抓好引導消費和投資促進兩方面的工作。
在引導消費方面，（1）樹立正確認識：擴大消費最根本的是促進就業，完善社保，優化收入分配結構，擴大中等收入群體，扎實推進共同富裕。（2）引導消費措施：要把擴大消費同改善人民生活品質結合起來，有序取消一些行政性限制消費購買的規定，充分挖掘縣鄉消費潛力，合理增加公共消費。
在投資促進方面，（1）統籌政府與市場：要發揮中央預算內投資在外溢性強、社會效益高領域的引導和撬動作用，同時激發全社會投資活力。（2）投資領域有側重：要加大新型基礎設施投資力度。要擴大制造業設備更新和技術改造投資。要實施城市更新行動，推進城鎮老舊小區改造，建設現代物流體系。統籌好產業布局，避免新興產業重復建設。
4、全面推進改革開放
構建新發展格局，必須構建高水平社會主義市場經濟體制，實行高水平對外開放，推動改革和開放相互促進，具體任務是（1）對內改革：要深入實施國企改革三年行動，放寬市場準入，健全金融機構治理，促進資本市場健康發展，打擊各種逃廢債行為。（2）對外開放：要積極考慮加入全面與進步跨太平洋伙伴關系協定。
5、解決好種子和耕地問題
2018年經濟工作會議提及糧食安全，2019年會議只字未提，本次會議將糧食安全保障問題上升至前所未有的高度，具體任務是（1）糧食安全：加強種質資源保護和利用，開展種源“卡脖子”技術攻關。（2）耕地保護：規范耕地占補平衡，建設國家糧食安全產業帶，提高糧食和重要農副產品供給保障能力。
6、強化反壟斷和防止資本無序擴張
反壟斷、反不正當競爭，是完善社會主義市場經濟體制、推動高質量發展的內在要求，也是近期社會各界熱議的話題。反壟斷適用于諸多競爭性領域，而本次會議只強調數字經濟、互聯網和金融創新，指向性非常明顯，在此不再贅述。
7、解決好大城市住房突出問題
按照國家城市化地區、農產品主產區、生態功能區三大空間格局的推進，核心城市群的建設，大城市的住房問題將日益突出。住房問題關系民生福祉，結合近期長租公寓爆雷事件，凡是關系民生的，就是中央要切實解決的。本次會議的重點是租賃住房市場，具體工作有（1）政策先行：加快完善長租房政策，逐步使租購住房在享受公共服務上具有同等權利。（2）土地供應：要向租賃住房建設傾斜，單列租賃住房用地計劃。（3）整頓市場：要降低租賃住房稅費負擔，規范市場行為，對租金水平進行合理調控。
8、做好碳達峰、碳中和工作
近期，湖南、浙江等地電力告急，實施了拉閘限電的措施，足見我國部分地區用電結構性矛盾不容忽視，能源結構性優化是個長期問題。本次會議給出的具體舉措有（1）制定方案：要抓緊制定 2030 年前碳排放達峰行動方案。（2）結構調整：大力發展新能源。（3）完善市場：加快建設全國用能權、碳排放權交易市場，完善能源消費雙控制度。（4）持續攻堅：繼續打好污染防治攻堅戰，實現減污降碳協同效應。
三、對政府投融資領域的影響
通過上述分析，本次會議的總體思路和工作部署基本清晰。聚焦到政府投融資領域，本次會議提到了哪些相關要點，以及會產生怎樣的影響，筆者試作如下解讀。
1、抓實工作，化解地方政府隱性債務風險
防范化解地方政府隱性債務風險，一直是三大攻堅戰的重要課題。2018 年中央經濟工作會議指出，要堅持結構性去杠桿的基本思路，穩妥處理地方政府債務風險，做到堅定、可控、有序、適度。時隔兩年，本次會議重提地方政府隱性債務風險問題，要求抓實化解地方政府隱性債務風險工作，黨政機關要堅持過緊日子。
按照財政部統計填報口徑，涉及 6 種隱性債務化解方式，分別為安排年度預算資金、超收收入、盤活財政存量資金等償還；出讓政府股權以及經營性國有資產權益償還；利用項目結轉、經營性收入償還；合規轉化為企業經營性債務；借新還舊、展期等方式償還；采用破產重整或清算方式化解等。
在今年年初資金充裕和政策支持的大環境下，眾多融資平臺公司進行了隱性債務的置換，實現了存量債務的結構調整和期限拉長，卻未能實質性降低存量有息債務規模。結合近期財政部劉昆部長的署名文章，展望明年，強化地方政府隱性債務風險防范是必然舉措，各地政府和融資平臺要把該項工作做實做細。
2、注重民生，完善 PPP 政策和機制
本次會議指出，以改善民生為導向擴大有效投資，完善支持社會資本參與的機制和政策，更加注重民生基礎設施補短板，推動新型城鎮化和區域協調發展。這是近三年中央經濟工作會議中，唯一提及社會資本參與的。
我國今后很長一段時間，堅持供給側結構性改革為主線不會變，在基礎設施投資領域，投資主體多元化是供給側結構性改革的重點。因此，PPP（政府和社會資本合作），必然是基礎設施和公共服務領域供給側結構性改革的最佳模式。按照會議要求，可以預判，未來 PPP 有關的機制和政策將逐步完善。而 PPP重點發力的領域，則更加注重于民生基礎設施補短板、兩新一重等方面，具體涉及的行業，可以參閱國辦發〔2018〕101 號文和發改社會〔2019〕0160號文。
3、以人為本，做好城市建設和運營
本次會議指出，要實施城市更新行動，推進城鎮老舊小區改造，建設現代物流體系。加大新型基礎設施投資力度。統籌好產業布局，避免新興產業重復建設。這些工作都納入到擴大有效投資的任務項下，對城投公司而言，實施城市更新行動，推進城鎮老舊小區改造是責任擔當；而現代物流建設、新型基礎設施、新興產業投資，則是城投公司結合自身發展，實現業務轉型的方向。
此外，本次會議對于住房租賃市場高度重視。目前，眾多融資平臺公司承擔著地方政府保障房的建設任務，也有不少已介入長租房市場，如杭州城投、武漢城投、長春潤德等城投公司。長租公寓或人才公寓等業務，具有盤活存量資產、發展經營性業務、協助地方吸引人才、拓寬融資渠道（長租房 REITs 等）等優勢， 在會議精神的指引下，各地城投公司結合本地實際，積極拓展長租房業務，或將是不錯的選擇。
4、高層發聲，城投信仰歷久彌堅
本次會議指出，打擊各種逃廢債行為，實屬前所未有。結合近期債市動態， 沈陽華晨、河南永煤等地方國企的違約，以及沈陽公用、吉林鐵投等城投公司的技術性違約，引發了國企信用債和城投債市場的動蕩。
11月21日，劉鶴副總理主持召開國務院金融穩定發展委員會第四十三次會議，特別強調秉持“零容忍”態度，嚴厲處罰各種“逃廢債”行為。本次會議屬于更高層的發聲，強調維護政府信用的重要性，不能新官不理舊賬，要建立良好的地方金融生態和信用環境，這將利好城投債市場，城投信仰愈發堅固。
總體來說，本次會議要求宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎。鑒于今年的政策有不少是抗擊疫情的非常之舉，雖不可持續，也不能戛然而止，如何緩釋之，考驗著國家的治理能力。因此，我們從本次會議捕捉到的若干創新提法，將逐步影響我國經濟和社會發展。
對于社會各主體，如何領會本次會議精神，借用會議公報中的一句：善于用政治眼光觀察和分析經濟社會問題，真抓實干把黨中央決策部署貫徹到經濟工作各方面。一分部署，九分落實，即將開啟全面建設社會主義現代化國家新征程，路漫漫其修遠。
最后，會議指出，經過幾代人一以貫之、接續奮斗，我國即將全面建成小康社會。這是新生活新奮斗的起點，要繼續艱苦奮斗。奮斗是新時代的主旋律，我們該以怎樣的精氣神去奮斗，期待元旦習近平總書記的新年賀詞。
